某***信貸負(fù)責(zé)人金垚（化名）表示，和已經(jīng)資金鏈斷裂的溫州企業(yè)相似，三材企業(yè)資金都有暗箱運作、風(fēng)險集中、高杠桿、循環(huán)和過度抵押、依賴房地產(chǎn)市場等特點。
“銀監(jiān)局已經(jīng)在一個月里連敲兩次警鐘了。”
《第一財經(jīng)日報》記者近日獨家從業(yè)內(nèi)獲悉，滬***業(yè)年底正忙于自查鋼材、石材、木材貿(mào)易企業(yè)（下稱“三材企業(yè)”）的貸款風(fēng)險，對于其中的鋼貿(mào)企業(yè)，監(jiān)管部門已在11月兩度發(fā)文提示風(fēng)險。
本報獨家獲取數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月末，上海鋼貿(mào)企業(yè)的貸款余額已超過1510億元，其中普通貸款與銀票形式各占一半。這些貸款在部分中小***，特別是城商行有較高集中度，有4家***相關(guān)貸款余額超過五分之一，7家***的相關(guān)銀票占比過半。
某***信貸負(fù)責(zé)人金垚（化名）表示，和已經(jīng)資金鏈斷裂的溫州企業(yè)相似，三材企業(yè)資金都有暗箱運作、風(fēng)險集中、高杠桿、循環(huán)和過度抵押、依賴房地產(chǎn)市場、參與民間借貸、只還息不還本等特點。“并且企業(yè)自有資金更少”。
60萬撬動千萬？
貸前信審一個貿(mào)易型企業(yè)，一看庫存、二看周轉(zhuǎn)、三看應(yīng)收；風(fēng)控一筆貸款，一憑抵質(zhì)押物、二憑互保聯(lián)保。但麻煩的是，“這里頭都可能有詐”。
金垚表示，三材企業(yè)的銷售合同和對賬單不少是幾十到幾百元制作一份的“水貨”。這似乎是一件“皇帝的新裝”，因為三材企業(yè)的特點是，即使有真實的周轉(zhuǎn)銷售，也較少有規(guī)范的開票行為。然而，***對于其周轉(zhuǎn)率計算缺乏可操作的審核依據(jù)，加上不少***開發(fā)了“貸款客戶打分機制”，這就倒逼企業(yè)不得不自制一套文件來“裝修門面”。
***更看重的庫存質(zhì)押、互保聯(lián)保或是擔(dān)保公司的擔(dān)保，這更是部分三材企業(yè)的“強項”。“在目前已有牌照的擔(dān)保公司里，鋼貿(mào)擔(dān)保占據(jù)了半壁江山”，一位滬上擔(dān)保行業(yè)人士前不久向本報透露，“而且他們中的小部分，說白了就是"自產(chǎn)自銷、自保自用"”。“自產(chǎn)自銷”是指，某些貿(mào)易企業(yè)出資成立擔(dān)保公司，擔(dān)保公司再為出資者提供擔(dān)保。
事實上，在三材企業(yè)的各種擔(dān)保行為中，往往出現(xiàn)業(yè)主之間互相擔(dān)保、互通資金；融資方、擔(dān)保方、交易方之間內(nèi)部關(guān)聯(lián)。“相比他們的"自己人"關(guān)系，貸款***間則是競爭對手，缺少通氣機制，難以看清這個資金暗箱”。金垚表示。
據(jù)某業(yè)內(nèi)人士透露，三材企業(yè)中，還有虛假注冊公司“自體”互保聯(lián)保，從而成為***“合格”貸款者的現(xiàn)象。據(jù)介紹，目前“一條龍”服務(wù)虛假注冊公司的行規(guī)是注冊資本的1%~1.5%收費，即“制作”一個注冊資本為1000萬的公司需花費10萬~15萬。通過這個模式，四個暗中關(guān)聯(lián)人“開”4間公司花費不超過60萬，其中A公司向***申請貸款，B、C、D公司作為聯(lián)保，就可從***貸出600萬~800萬資金；接著，另三家公司再以同樣方法從不同***貸款。這樣，最多60萬的投入，就可以獲得2400萬以上的資金。
不過，隨著***逐漸發(fā)現(xiàn)了其中“貓膩”，對聯(lián)保企業(yè)的營業(yè)資質(zhì)要求和經(jīng)營交易查驗要求也逐漸提高。對此，上述人士透露，三材企業(yè)“見招拆招”，通過讓關(guān)聯(lián)人購買有一定經(jīng)營年資的企業(yè)，再對企業(yè)進(jìn)行虛假增資的方法，重復(fù)以上招數(shù)；而對于***要求的“真實貿(mào)易”，這部分企業(yè)則通過商會等簽訂虛假買賣合同，再將虛假交易的鋼材、木材等質(zhì)押給***。此間，一批質(zhì)押品往往可能被反復(fù)質(zhì)押。
螺紋鋼質(zhì)押量達(dá)社會庫存2.79倍
三材企業(yè)有潛在風(fēng)險，中小***前幾年為什么還要搶灘這塊業(yè)務(wù)呢？
“首先是貸款量大”。金垚坦言，“這類業(yè)務(wù)做一單就上千萬，做一組就幾千萬，有一個商會當(dāng)客戶，就相當(dāng)于開拓了其他中小企業(yè)幾十單業(yè)務(wù)了”。
他表示，兩三年前，在一個***內(nèi)部，凡是盯著做這一業(yè)務(wù)的支行都成了明星支行；而在業(yè)務(wù)量大的***，比如興業(yè)、中信、民生、深發(fā)展等，也都成了最賺錢的***，以至于一些城商行也“眼饞”偷師。
“其次是有抵質(zhì)押物，貸款容易通過上頭審批”。然而對此，金垚嘆了口氣，“雖然房產(chǎn)都做足了余值抵押，鋼材、木材、石材也出現(xiàn)了重復(fù)質(zhì)押”。
對于鋼貿(mào)企業(yè)的鋼材質(zhì)押，某鋼市老板向本報透露，他的秘訣是通過“托盤”走虛假存貨報表。這里的“托盤”是指貿(mào)易企業(yè)的上游，部分是知名大型國有鋼企。也就是說，市場里的某些鋼材貨物所有權(quán)其實是上游公司的，供貿(mào)易企業(yè)應(yīng)付***盤貨審查。該老板說，最夸張的時候，同一批托盤貨會被兩三家鋼貿(mào)企業(yè)重復(fù)“借用”。
本報記者獨家獲取權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，上海用于質(zhì)押的螺紋鋼總量為103.45萬噸，達(dá)到其社會庫存的2.79倍。在鋼材的重復(fù)質(zhì)押下，據(jù)內(nèi)部人士透露，已經(jīng)有個別***出現(xiàn)了在風(fēng)險處置時無法對鋼材質(zhì)押品主張權(quán)利。
某些企業(yè)已成套貸“空殼子”？
“貸款都流去其他地方了，炒地、炒期貨、放高利貸或拆借給同行還款。”
金垚透露，某些三材企業(yè)已經(jīng)成了套出***貸款的“空殼子”。就今年情況來看，***的貸款部分流入民間借貸，年息在30%~100%不等；而傳統(tǒng)的資金流向則是以建鋼材市場為名進(jìn)行圈地或購置商業(yè)地產(chǎn)，之后再將這些地產(chǎn)“超額評估、二次抵押”，以循環(huán)獲貸。
比如，某公司從***獲得800萬貸款后投資等值地產(chǎn)，將地產(chǎn)評估成1000萬后抵押，二度從***獲得700萬貸款，并將剩余300萬余值抵押給小貸公司，或通過擔(dān)保公司三度從***貸款，即可再套出至少200萬。即公司的800萬最后“變出”了900萬，而這900萬又可再一次投資地產(chǎn)。在房地產(chǎn)上漲時，這樣的投資年收益可以翻番。
除了上述保守做法外，坊間還流傳著一種“空手套白狼”的做法，即某公司看中地產(chǎn)項目，就問同業(yè)借錢購置，之后以“進(jìn)貨”為由將地抵押給***換貸款，再將貸款還給同業(yè)。
當(dāng)“三材”企業(yè)手里的貸款雪球越滾越大，他們要怎樣償付到期貸款呢？“拆東墻補西墻”和“只還利息、不還本金”已是公開的秘密。當(dāng)A***的貸款到期，企業(yè)一般以B***的貸款還上或者拆借同業(yè)的錢款還貸；而這所謂的“還貸”，其實不過是個頭寸調(diào)動，因為一般情況下，能還貸就說明企業(yè)資信情況良好，可獲下一期貸款。
“宏冶”覆轍
通往溫州式資金鏈斷？
不難發(fā)現(xiàn)，三材企業(yè)與溫州故事里有不少相似元素：資金暗箱運作、風(fēng)險集中、高杠桿、循環(huán)和過度抵押、依賴房地產(chǎn)市場、參與民間借貸、只還息不還本。
上海宏冶金屬材料有限公司（下稱“宏冶”）是一家注冊在滬的鋼貿(mào)企業(yè)，去年年底因挪用***信貸資金炒期貨，賬面浮虧一度高達(dá)2億多元，資金鏈斷裂，老板跑路，業(yè)內(nèi)嘩然。
然而，宏冶巨額的資金缺口居然沒有造成***壞賬。業(yè)內(nèi)人士透露，這筆貸款因有行業(yè)內(nèi)聯(lián)保互保、加上商會中各家企業(yè)“義務(wù)”出資為保全信譽，終將巨額資金如數(shù)填上。由此，宏冶事件從一個丑聞被演繹成了一個傳奇，本報記者從數(shù)位***業(yè)人士處了解到，他們反而因此事件更“敢”放貸了。
金垚分析，宏冶的問題出在炒期，這可以理解成偶然事件，然而，這些企業(yè)的共性是，資金或多或少都流入房地產(chǎn)市場，而房市正在下跌。房地產(chǎn)市場價格的未來走向與這批信貸質(zhì)量密切相關(guān)。